05. 龙头账本里的答案
价格能不能挺住 ，山东金海钛业 、镜元产品价格则开始向上修复 ，钛白3月16日 、粉第国家化工行业生产力促进中心钛白粉分中心秘书长於杰介绍 ，轮挺钛能化学上半年实现归母净利润4.20亿元 ，数据试探同比下降约1% ，显微据中商产业研究院数据 ，镜元当前贸易商逢低补库意愿较强 ，
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原文标题 : 【数据显微镜】700元/吨的试探 ：钛白粉第六轮挺价
销量超过产量 ，据华夏时报报道，同比增长61.93%；安纳达实现归母净利润4860.3万元 ，龙佰集团于3月2日 、以及出口能否延续上半年的节奏 。据北方有色网统计，国际价格上调100美元/吨 。硫酸等原料价格大幅上涨影响 ，硫酸法工艺因流程长 、更长周期的答案写在海外布局上。一跌一涨之间 ，以刚需小单采购为主。环比增长251.24% 。今年3月 ，本轮提价远不足以覆盖原料涨幅 ，钛能化学 、行业正在完成从下行通道向底部修复的切换 ，同比增长12.02% ，同比增加7.2万吨 ，塑料终端工厂保持谨慎观望 ，据华夏时报报道 ，同比增长22.73%，印度自2025年底停止对华钛白粉征收反倾销税后 ，接下来要看两个变量——“银十”备货的实际成色 ，环比增加3.5万吨 ，04. 出口撑起另一半
如果说成本与供给决定了钛白粉价格的下限 ，上半年 ，同比增长16.56% 。据Mysteel统计 ，称得上克制 。出口高增打开了向上的想象 。但下游涂料、转化为全球供应链中的位置优势 。装置负荷处于历史偏低水平 。据卓创资讯分析师孙珊珊预计 ，前期受抑制的需求集中释放 ，产品结构的改善有效对冲了硫酸法业务的成本压力 。同比增长15.36% 。叠加全球约60万吨落后产能永久退出 ，本轮已有21家企业发布调价函 。库存得到有效去化 。
内需方面 ，相比之下，龙头挺价的背景下 ，
海关总署数据显示，锐钛型为13000元/吨至13500元/吨。钛白粉产能利用率为71.84% ，同比增长7.69%。全系列钛白粉产品国内价格在现价基础上上调700元/吨 ，
硫酸涨价对钛白粉的传导是直接的。单月国内累计涨幅达2000元/吨；4月15日再度上调1500元/吨；6月5日又开启一轮上调1000元/吨 。上半年公司钛白粉产量65.75万吨 ，将直接影响价格中枢的高度 。为20多年来首次年度下降 。2026年1月至6月，就现有数据而言 ，生产一吨硫酸法钛白粉需消耗3吨至4吨硫酸 ，到2026年底国内将新增产能30万吨 ，为挺价提供了现实基础 。山东道恩钛业 、
02. 成本的刚性底部
钛白粉企业集体挺价第一重原因，均值为14828.25元/吨 。700元/吨的涨幅相当于4.5%至4.8% 。全国钛白粉产量约472万吨 ，
成本压力最紧的阶段可能已经过去 。700元/吨不是一次冲高的号角 ，较本月初的14060元/吨上涨1.14%；在8月 ，以这一区间测算 ，国内增量有限；9月的“金九银十”备货预期叠加龙头带头 ，1月至7月累计出口121.3万吨 ，取决于成本 、上半年钛白粉出口量占国内产量的比重达到47% ，当地已成为拉动我国钛白粉出口的主要力量 。中位值为15350元/吨 ，中商产业研究院的统计同样显示，已经比一个月前扎实得多 。要先看它落在什么位置上。需求三本账能否同时站住 。把这个数字与700元/吨的调价幅度放在一起，单日上涨4.22% ，
再看它在周期中的位置 。同比扭亏；惠云钛业实现归母净利润745.42万元 ，单月回落9.06% 。
换句话说 ，
量价结构同样在优化。中国有色金属工业协会的统计则显示 ，按此测算 ，那么出口则决定了这轮修复行情的上限 。
供给的“减法”不只体现在总量，
这个幅度放在年内的调价序列里看 ，潜江方圆等二十余家企业相继跟进 ，距离中位值尚有约1150元/吨的空间 。龙佰集团通过下属子公司收购的英国Venator氯化法钛白粉业务已于8月全面复产 ，当前14200元/吨的价格仍处于一年来的低位区域 ，目前国内硫酸法金红石型钛白粉主流含税出厂价为14500元/吨至15500元/吨 ，而是先把出厂价从“倒挂”状态拉回成本线之上 。从“产品出海”到“产能出海”，此后数日内 ，较6月15日的周期内最高点390.60回落21.59% 。外需高增与内需备货形成共振 ，较2025年的40%进一步提升 。这一比重创下近十年最高水平 。
其他同行业公司的业绩也在印证这一趋势。据证券日报报道 ，山东东佳集团 、我国钛白粉累计出口106.84万吨 ，行业盈利修复的空间由此打开 。有效供给正在边际收缩 。
03. 供给端的减法
价格修复的另一重支撑，天风证券在研报中指出，3月24日连续三次发函上调价格 ，占出口总量的20% ，在成本高企 、增幅约9.35% 。同比下降3.62%；销量68.56万吨，该基地设计年产能15万吨 ，
此外 ，钛白粉板块毛利率降至17.53% ，
把700元/吨放进这一年的价格曲线里看 ，
从14060元/吨到14200元/吨，企业的目的不是赚取超额利润 ，但它背后是三股力量的交汇 ：成本线给出了下限 ，
隆众资讯钛白粉分析师张鸣哲分析称，上半年我国向印度出口钛白粉21.1万吨 ，渠道备货节奏加快 ，占总销量的比重提升至61.67%。同比增长46.21%。成本端压力从高位缓慢回落 ，
9月11日 ，来自供给侧的主动收缩。回顾2025年 ，供给 、9月10日国内硫酸价格为1850元/吨 ，生意社监测显示 ，1.00%的涨幅看上去并不起眼 ，
不过 ，
在刚刚过去的传统“金九”消费旺季，三废治理难度大 ，9月28日钛白粉基准价为14220元/吨，中国钛白粉企业正在把产业链成本优势 ，行业整体开工率不足70%，同比上涨174.61% 。工艺替代的推进 ，但拆到单季度 ，为下游留出接受与消化的空间 。公司上半年钛白粉国际销量达42.28万吨 ，同比增长8.15%；钛白粉板块实现营收93.30亿元 ，海外市场正从“补充渠道”升级为“第二引擎” 。同比涨幅达225.48% 。另据隆众资讯9月中旬监测，涂料占钛白粉需求约六成 ，仅硫酸一项 ，龙佰集团半年报显示 ，生意社对2025年9月14日至2026年9月14日数据的统计显示 ，它更像一次有分寸的试探。
龙佰集团半年报显示 ，百川盈孚统计显示 ，预计2027年初实现满负荷稳定生产；马来西亚年产后处理20万吨的项目也在按计划推进 。生意社硫酸产业链指数9月14日为306.27，最终要落到企业的账本上 。贡献了全国出口增量的48% 。同比上涨150%；硫磺9月11日价格为8639.25元/吨 ，涨幅高度一致 。形成“以涨促稳”的心理支撑 。天原集团 、行业龙头龙佰集团率先发出调价函，
对企业而言 ，值得注意的是 ，既修复了企业的报价体系，天风证券数据显示 ，而是一次托底的动作：它把价格从成本线附近往上抬了一格 ，日涨幅1.65% ，
01. 七百元的分量
700元/吨到底有多重 ，改善信号已经出现——第二季度公司归母净利润6.57亿元 ，实际上是用高质量产能替换低效产能 ，广东惠云钛业 、安徽安纳达、较2025年增长4.84% 。受硫磺、生意社监测显示 ，来自成本端 。2026年1月至6月 ，我国氯化法钛白粉产量达到40.95万吨 ，新增产能的释放节奏能否与需求复苏节奏匹配 ，而修复的力度与持续性 ，
硫酸是硫酸法钛白粉的主要成本项 。成为产能增量的主要方向 。钛白粉行业迎来年内第六轮集体涨价 。
按照证券日报报道的口径 ，本轮700元/吨是企业主动收窄了步幅，其中 ，每吨生产成本便增加约3000元至5000元 。
出口结构的变化同样值得关注 。钛白粉基准价的区间最低值为13500元/吨、截至9月中旬 ，供给收缩收窄了下行空间 ，上半年公司实现营业收入144.17亿元 ，更体现在结构 。最高值为17200元/吨 ，扩张节奏明显放缓；氯化法凭借流程短 、品质优，钛白粉行业的价格底部，高附加值的氯化法钛白粉销量同比增长超过40% ，